“风暴中心”尚未到来

    事实上，在全球央行减息政策无效之后，欧美各国政府干脆直接“赤膊上阵”，动用巨额资金救市，直接参股到各大银行，“政府干预”代替了一直倡导的“自由经济”，希望由此来阻止市场信心的进一步下挫。

    但是遗憾的是，在经过短时间反弹后，从10月15日起，全球各股市继续出现下跌。

    瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在接受媒体的采访时表示，至于全球经济衰退的风险，则是非常浓重。随着就业的恶化，房地产价格的进一步下降，金融市场危机之后，不可避免地会导致实体经济的衰退，而这才刚刚开始。

    同时，美国的62万亿美元的CDS市场危机仍未解除，而且何时见底谁心里也没有底。

    宏源证券结构融资部总经理宋鸿兵认为，美国次贷危机只是美国全面债务危机的引爆器，危机发展将经历四个发展阶段，第一阶段是流动性危机；第二阶段是信用违约危机，主要标志是信用违约掉期（CDS，CreditDefaultSwap）市场出现危机；第三阶段是利率市场危机；第四阶段是美元地位危机。

    而就目前的情况看，仍然处在危机第二阶段之中，包括贝尔斯登、两房、雷曼、美林等机构被收购、接管、倒闭，其核心都是CDS市场危机。

    可见，尽管两房被接管，但是它的CDS危机还没有完；“而今后随着更多的金融机构面临倒闭风险，CDS市场更多的交易对手风险还会继续暴露”。

    同时，美国消费下降才刚刚开始。

    据美国商务部15日公布的数据显示，今年9月份，美国商品零售额比前一个月下降1.2%，降幅远大于8月份的0.4%和分析人士预期的0.7%，为2005年8月份以来的最大降幅。9月份美国百货公司的销售额下降1.5%，家具商店的销售额下降2.3%，电子产品和家用电器销售额下降1.5%。

    而这一数据，仅仅是1929年美国经济危机，零售额下降32.6%的零头。

    根据美国最新的讯息表明，被救助的金融机构拿到救助款之后，大多数金融机构把钱压在手里，并没有像政府预想的那样让金融机构恢复短期融资。所以，目前看来，美国7000亿美元的救市计划并不客观。

    郎咸平在接受媒体采访时表示，美国的援助力不够，也就是说7000千亿的援助资金可能不够，“你知道7000亿是什么概念吗？美国老百姓每一个人为此付出了接近3千美元。可是我认为，还是不够的。所以上周，美国股市跌了20%多”。

    没有了更多的外部需求，中国国内过度依靠美国市场的制造业企业必然受到冲击。比如企业倒闭、就业形势加剧等等，同时会给银行业带来很大的信用风险。